Koç Holding'de Neler Oluyor: Arçelik Zarar Ettiğini Açıkladı!
Arçelik, 2023 yılının ikinci çeyrek bilançosunu açıkladı. Şirket, bir önceki çeyreğe göre %23 artışla 101,5 milyar TL'lik net satış rakamına ulaştı. Bu artış, özellikle Whirlpool işlemleriyle gerçekleşen inorganik büyüme sayesinde elde edildi. Ancak zayıflayan uluslararası talep, bu büyümeyi kısmen dengeledi.
Pazar Performansı
Türkiye: İç pazarda tüketici talebinde yaşanan normalleşme, Arçelik'in satışlarına olumlu etkide bulundu. Ancak satışlardaki artış, daha çok adet bazında değil, fiyat artışlarından kaynaklandı. Beyaz eşya satışları neredeyse sabit kalırken, TV satışları düştü ve klima satışları arttı.
Batı Avrupa: Beko markasıyla pazar liderliğine yükselen Arçelik, rekabetçi konumunu korudu. Ancak yılın ilk yarısında talepte yaşanan düşüş, satışları olumsuz etkiledi.
Afrika ve Orta Doğu: Bu bölgede güçlü bir büyüme kaydeden Arçelik, özellikle Orta Doğu pazarında lider konumunu güçlendirdi. Whirlpool işlemleriyle elde edilen sinerjiler, bu büyümeye önemli katkı sağladı.
Asya Pasifik: Zayıflayan tüketici talebi nedeniyle bu bölgede satışlar düştü.
Karlılık
Brüt Kâr Marjı: Zorlu fiyatlama ortamı, artan hammadde maliyetleri ve üretim dönüşüm maliyetleri nedeniyle brüt kâr marjı geriledi.
FAVÖK Marjı: Brüt kârlardaki azalma ve artan faaliyet giderleri, FAVÖK marjında da düşüşe neden oldu. Şirket, 2024 yılı için FAVÖK marjı beklentisini %8'den %6,5'e revize etmek zorunda kaldı.
Finansal Durum
Net İşletme Sermayesi: İkinci çeyrekte iyileşme gösterdi.
Net Borç/Kaldıraç Oranı: Büyüyen net borç ve zayıflayan FAVÖK nedeniyle arttı.
2024 Beklentileri
Arçelik, 2024 yılı için Türkiye'de TL cinsinden yatay büyüme beklerken, yabancı para cinsinden büyüme beklentisini revize etti. Yatırım harcamalarını artırmaya devam edecek olan şirket, FAVÖK marjı beklentisini ise aşağı yönlü revize etti.
Özetle
Arçelik, zorlu bir global ekonomik ortamda başarılı bir performans sergiledi. Whirlpool işlemleriyle büyümesini hızlandıran şirket, özellikle Afrika ve Orta Doğu pazarında güçlü bir büyüme kaydetti. Ancak zayıflayan uluslararası talep ve artan maliyetler, karlılığını olumsuz etkiledi. Şirket, 2024 yılında da büyümeye odaklanırken, karlılığını artırmak için çeşitli önlemler alacak.
Bu analizde şu noktalara dikkat çekmek önemli:
Coğrafi çeşitlilik: Arçelik'in farklı coğrafyalardaki performansları arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır.
Ürün karması: Farklı ürün gruplarındaki satışlardaki değişimler, şirketin genel performansını etkilemektedir.
Maliyet baskıları: Artan hammadde maliyetleri ve lojistik sorunları, şirketin karlılığını olumsuz etkilemektedir.
Rekabet: Arçelik, küresel beyaz eşya pazarında güçlü rakiplerle mücadele etmektedir.
Sonuç olarak, Arçelik'in geleceği, global ekonomik koşullar, rekabet ortamı ve şirketin uygulayacağı stratejilere bağlı olarak şekillenecektir.
Not: Bu analiz, mevcut verilere dayanarak hazırlanmıştır ve gelecekteki performansı garanti etmemektedir. Yatırım kararları verirken, lütfen bağımsız bir finansal danışmana başvurunuz.
